行业研究：为啥空调这么赚钱电视这么苦逼

  空调和彩电同属一个家电行业，按理说用户基数、使用及更新频率、停留时长的附加值彩电更优一些，为什么市场给出相关企业的价格却相差甚远？仅仅是企业的经营能力导致的吗？

  尤其是今年沪深港通资金，配置的格力美的海尔，远高于长虹，海信，康佳，TCL

  白电技术进步缓慢，基本是拼 品牌+效率（成本），不容易出现挑战者。黑电技术升级快，无法有效积累品牌和效率门槛，同时新技术不断催生搅局者。

  白电的目标是最好还是不要打扰人的大脑。而黑电是信息窗口，目标是愉悦和刺激人的大脑。大脑信息处理能力深不可测，激发黑电不断升级换代

  其实护城河是很简单的，没什么玄学内容。护城河就是一个行业在某个发展阶段内存在一个最优发展模式。

  聪明的企业就是发现并采用了这个最优发展模式。当后来者进入这个行业试图超越前者时，因为前者已经占据了最优发展模式，具有先发优势。当后来者要复制前者或者超越前者时，一定会付出比前者更高的沉没成本。这就从另一方面代表着当先发者和后发者对拼同类资源时，后来者一定是拼不过先发者的，这就是护城河。

  另一种是技术壁垒的护城河，有其不可复制性，比如苹果的操作系统，茅台的生态环境

  不是的，因为一个最优发展模式只是适应于当前发展阶段的。当行业进化到下个发展阶段时，最优发展模式就会改变。这时行业内的所有企业都站在了同一个起跑线上，谁最先成功占据新的最优发展模式，谁就拥有了行业护城河。这就是弯道超车的本质。

  特别提一句，当行业步入一个新的发展阶段时，原有的领先企业因为其利益组织架构深度嵌合于原有的最优发展模式。即使其率先发现了新的最优发展模式，也会大概率受制于其旧有组织架构的制约，难以更改。这也可以看作是行业变换企业兴衰的一个侧影吧

  关于白电黑电，说到关键。从后视镜角度看，白电讲成本，黑电讲技术，生产管理做到极致的白电企业能够垄断市场，而黑电却很难实现技术垄断。这目前只适合于我国这样的发展中的国家，格力的成功，最大的功臣是高速城镇化，美的、海尔等等都是。但是我们一起看看发达国家，你会发现国际上以前的白电巨头都没落了，至少这块业务大都没落了，比如松下、西门子、日立以及美国一众“杂牌军”，并非需求消失了，而是需求停止了增长，反观传统黑电巨头，依然过得不错，比如索尼、三星、LG，当然这三家不能离开半导体业务（这也是非常需要深思的地方，为何这一些企业会在面板与半导体甚至移动通信领域获得成功）。除了国内，发达国家普遍是黑电企业过得比白电好，这其中技术差异只是其中一点，最重要的差别在于产业链。黑电的产业链条远长于白电，而且黑电的产业触角远多于白电。白电的产业链格外的简单，最复杂的部分就是机电，而这部分国内已经很成熟，一家白电企业基本上就是整个产业链条的终结了，卖出去后就跟你没啥关系了（除了售后）。黑电产业则完全不同，我们不把PC和手机算进黑电，就把影音娱乐相关的东西算进去，黑电产业必须从半导体产业开始：芯片、功率器件、面板，光硬件技术这块就非常庞大了，黑电还有至关重要的“软技术”，比如显像技术、声场技术，最经典的莫过于索尼拿我国国产品牌面板吊打一路韩国电视……面板能不能做一回事，会不会用是另外一回事，这就是索尼、三星目前依然在黑电领域屹立不倒的原因。黑电领域未来依然前景光明，是因为真正的黑电有突出贡献的公司，并不是像长虹，海信，康佳，TCL这样，引进几条日韩淘汰的液晶面板流水线，组装完电视卖出去之后就没你啥事了（这其实就是以做白电的方式做黑电，抄来的技术永远落后一代），黑电与内容高度相关，而且未来关系一定会更加紧密。从影音领域的国际标准演变历史看，什么技术路线最终能够获胜，不仅仅取决于产品的技术支撑是否够硬，还需要有足够多的内容巨头支持，比如说以前的HDDVD和蓝光的世纪大战，到现在的4K的逐渐普及，HDR 10 和Dolby VIsion的竞争，内容商的话语举足轻重，不仅仅是影视，还有一大块游戏，游戏的支持也是如此。许多买索尼电视的用户不仅仅是因为索尼对奈飞、HBO、HULU的全面兼容，也有大量的PS4和XBOX玩家，别忘了像索尼这样的还拥有时代华纳这样的制片巨头。索尼的黑电收益很大一部分被内部化了，它没有必要为了赚机器前把PS4价格抬高，买了PS的玩家自然会买它家电视，买它家游戏。这个产业剧变到这才起步，苹果正在杀入这一个市场，虽然市场风闻N年的苹果电视现在还没有踪影，但是苹果早就推出了自己的机顶盒，而同期苹果却没有一点自己的内容支撑（除了音乐，但也不是封锁性的），现在苹果开始全面进军内容，从TV到游戏到MUSIC，甚至未来还会有自己的门户，而且以苹果战略，必然全面深入绑定自家机器和系统，谁让它拥有最为庞大的活跃消费用户群。苹果未来要成为继索尼之后第二家完全拥有硬件和内容两个产业的黑电企业（等内容发展起来，苹果电视就不远了）。

  空调和彩电同属一个家电行业，按理说用户基数、使用及更新频率、停留时长的附加值彩电更优一些，为什么市场给出相关企业的价格却相差甚远？仅仅是企业的经营能力导致的吗？

  尤其是今年沪深港通资金，配置的格力美的海尔，远高于长虹，海信，康佳，TCL