2024家用空调行业简析报告

  分体式挂机空调是我国主流空调产品 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 • 我国的空调按结构分类可大致分为整体式和分体式空调两种。整体式空调最重要的包含窗式空调和移动式空调两大类。分体式空调的制冷、制热、散热、通风系统是分开安装的，主要由室内机和室外机两 部分构成。分体式空调最重要的包含壁挂式空调（挂机）、落地式空调（柜机）、吊顶式空调和嵌入式空调四大类。 • 在我国，分体式空调占据市场主导地位，其中壁挂式空调为主流空调产品。2022年我国挂机空调销售额占比约为65.7%，落地式空调销售额占比约21.4%，其余结构类型空调销售额占比约12.9%。

  整机厂是空调产业链最具价值的核心 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 • 我国空调产业链主要由：上游零部件、中游整机厂以及下游销售端组成，其中整机厂是产业链最具价值的核心。 • 上游领域-零部件：主要由压缩机、膨胀阀、冷凝冷凝器、以及另外的成本组成。 • 中游领域-整机厂：主要由美的、格力双寡头以及海立股份、志高电器为代表等中大型空调制造商组成。 • 下游领域-销售端：主要由线上电子商务平台、线下商超、线下家电卖场及地产商直采组成。

  空调经过40年发展慢慢的变成了整个家电领域最大的细分品类 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 • 我国第一台空调诞生于于1954年哈尔滨空调，最早用于石油化学工业工业，而后慢慢用于民用市场。经过四十余年的发展，空调已完成了从高能耗奢侈品向可选耐用消费品再向必选耐用消费品的转 型。

  2023年我国家电零售额约为7820亿元，其中白色家电（冰洗空）占比超过57%，空调零售额规模2260亿，冰箱零售额规模1300亿，洗衣机零售额规模910亿，彩电零售额规模1100亿，厨电零售 额规模1620亿，小家电零售额规模540亿元。空调慢慢的变成了整个家电领域最大的细分品类

  空调龙头的经营能力远超冰洗龙头 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 • 美的、海尔、格力为中国白电行业的三巨头，其中格力空调营收占比约75%，美的空调营收占比43.11%，海尔空调营收占比17.47%。 • 从时间线来看，营收方面美的、格力分别于2010年、2012年突破千亿营收大关，海尔在2016年的营收突破了千亿元；利润方面美的、格力分别于2014年、2013年突破百亿

  2023年空调零售市场规模超过2117亿元 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 • 根据奥维云网数据，2016-2023年，空调行业市场规模从1606亿元增长至2260亿元。 • 2020年开始空调零售市场规模会降低，直至2023年才恢复2019年前水平。一方面受疫情对宏观经济的影响，居民对未来可支配收入的预期转差，对于空调这类耐用消费品的替换更新意愿转弱。